«Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом»

Вопросы интеграции ESG-рисков в системы риск-менеджмента российских и зарубежных организаций

УДК: 338.24
DOI: 10.33285/1999-6942-2022-5(209)-51-58

Авторы:

¹ Финансовый университет при Правительстве РФ, Москва, Россия

Ключевые слова: ESG-факторы, управление ESG-рисками, интеграция ESG в ERM, нефинансовые показатели деятельности, устойчивое развитие, бизнес-процессы, руководство COSO и WBCSD

Аннотация:

Интерес стейкхолдеров к ESG-факторам ежегодно растет. ESG-критерии охватывают широкий спектр вопросов, которые ныне не являются частью финансового анализа, но могут иметь серьезное финансовое и социальное значение для компаний и окружающей среды. Однако реализация ESG-стратегий сопровождается определенными проблемами, которые затрудняют их разработку и внедрение, среди них – эффективное построение и функционирование системы управления ESG-рисками. В рамках статьи приводится обоснование важности и необходимости внедрения ESG-факторов, обзор существующей практики внедрения системы управления ESG-рисками в ERM, сравнительный анализ текущей ситуации по управлению ESG-рисками в российских и зарубежных организациях. Уровень рассмотрения ESG-повестки, управления ESG-рисками в России существенно отличается от практики зарубежных стран, что связано с рядом причин (отсутствие законодательства, необходимость высокого уровня затрат, неготовность к перестройке процессов и пр.).

Список литературы:

1. Morrison R. Environmental, Social and Governance Theory. Defusing a Major Threat to Shareholder Rights. – Competitive Enterprise Institute, 2021. – 108 p. – URL: https://cei.org/wp-content/uploads/2021/05/Richard-Morrison-ESG-Theory.pdf (дата обращения 27.02.2022).
2. Смирнов В.Д. Управление ESG рисками в коммерческих организациях // Управленческие науки. – 2020. – Т 10, № 3. – С. 6–20. – DOI: 10.26794/2404-022X-2020-10-3-6-20
3. Cappucci M. The ESG Integration Paradox // J. of Applied Corporate Finance. – 2018. – Vol. 30, Issue 2. – P. 22–28. – DOI: 10.1111/jacf.12296
4. Van Burren E., Plantinga A., Scholtens B. ESG integration and the investment management process: Fundamental investing reinvented // J. of Business Ethics. – 2016. – Vol. 138, Issue 3. – P. 525–533. – DOI: 10.1007/s10551-015-2610-8
5. Melas D., Nagy Z., Kulkarni P. Factor investing and ESG integration // Factor investing: From traditional to alternative risk premia / E. Jurczenko, ed. – Amsterdam: Elsevier, 2017. – P. 389–413. – DOI: 10.1016/B978-1-78548-201-4.50015-5
6. Ефимова О.В., Волков М.А., Королёва Д.А. Анализ влияния принципов ESG на доходность активов: эмпирическое исследование // Финансы: теория и практика. – 2021. – Т. 25, № 4. – С. 82–97. – DOI: 10.26794/2587-5671-2021-25-4-82-97
7. Lindkvist L., Saric O. Sustainability Performance and Capital Structure. An analysis of the relationship between ESG rating and debt ratio. – 2020. – 92 p. – URL: https://www.diva-portal.org/smash/get/diva2:1447928/FULLTEXT01.pdf (дата обращения 27.02.2022).
8. Высоков В.В. ESG-банкинг: Made in Russia: науч.-практ. пособие. – Ростов н/Д: Изд.-полиграф. комплекс РГЭУ (РИНХ), 2020. – 44 с.
9. Шальнев О.Г. Управление устойчивым инновационным развитием предприятий строительного комплекса в условиях цифровой экономики: автореф. дис. … д-ра. экон. наук: 08.00.05. – Воронеж, 2021. – 42 с.
10. Gillan St.L., Koch A., Starks L.T. Firms and Social Responsibility: A Review of ESG and CSR Research in Corporate Finance // CSB Working Paper Series. – 2020. – No. 2020-02. – URL: https://www.sustainablebusiness.pitt.edu/sites/default/files/gillan_koch_starks_2020_-_working_paper_-_csr_review_1.pdf (дата обращения 27.02.2022).
11. ESG factors of increasing importance to institutional investors. – 2021. – URL: https://www.institutionalassetmanager.co.uk/2021/10/28/308397/esg-factors-increasing-importance-institutional-investors#:~:text=Companies%20that%20focus%20on%20ESG,)%2C%20think%20most%20institutional%20investors (дата обращения 12.02.2022).
12. Chalmers J., Cox E., Picard N. The economic realities of ESG. – PwC, 2021. – URL: https://www.pwc.com/gx/en/services/audit-assurance/corporate-reporting/esg-investor-survey.html (дата обращения 12.02.2022).
13. Niemoller J. 25 ESG Statistics You Need to Know in 2022. – Perillon, 2022. – URL: http://www.perillon.com/blog/esg-statistics (дата обращения 12.02.2022).
14. Why is ESG important for companies and investors? – Plan A Academy, 2021. – URL: https://plana.earth/academy/why-esg-important-companies-investors/ (дата обращения 12.02.2022).
15. The ESG Global Survey 2021. – BNP Paribas, 2021. – 51 p. – URL: https://www.theia.org/sites/default/files/2021-09/The%20ESG%20Global%20Survey%202021.pdf (дата обращения 12.02.2022).
16. Enterprise Risk Management. Applying enterprise risk management to environmental, social and governance-related risks. – COSO; WBCSD, 2018. – 114 p. – URL: https://www.coso.org/Documents/COSO-WBCSD-ESGERM-Guidance-Full.pdf (дата обращения 12.02.2022).
17. Environmental, Social and Governance. An integration to long-term strategy via risk management. – KPMG, 2020. – URL: https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/cn/pdf/en/2020/04/esg-an-integration-to-long-term-strategy-via-risk-management.pdf (дата обращения 12.02.2022).
18. Walker P.L. ESG and ERM Alignment // White Paper Series. – Center for Excellence in ERM, 2021. – URL: https://www.stjohns.edu/sites/default/files/uploads/ESG%20ERM%20Summit%20Summary%20June%202021.pdf (дата обращения 12.02.2022).
19. Impact Report Tesla 2020. – URL: https://www.tesla.com/ns_videos/2020-tesla-impact-report.pdf (дата обращения 12.02.2022).
20. Cleaner Energy, Better Life: Sustainability Report / Sinopec Corp. – 2020. – 98 p. – URL: http://www.sinopecgroup.com/group/en/Resource/Pdf/SustainReport2020en.pdf (дата обращения 12.02.2022).
21. Risk management and control. – Intesa Sanpaolo. – URL: https://group.intesasanpaolo.com/en/sustainability/risk-management-control (дата обращения 12.02.2022).
22. Чернышова Е. Слабый отклик на ответственный подход. Deloitte проанализировала привлекательность принципов ESG для российских банков // РБК. – 2021. – № 077(3366) (28 мая). – URL: https://www.rbc.ru/newspaper/2021/05/28/60ae22299a7947d571666750 (дата обращения 12.02.2022).
23. ESG-вопросы в практике российских публичных компаний. – Российский институт директоров, 2021. – 56 с. – URL: http://rid.ru/wp-content/uploads/2021/04/2021_РИД_Исследование_ESG.pdf (дата обращения 12.02.2022).
24. Отчет об устойчивом развитии ПАО "Сбербанк" 2020 г. – URL: https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/_new_site/com/gosa2021/yr-sber-ar20-rus.pdf (дата обращения 12.02.2022).
25. ESG-отчет ПАО "Уралкалий" 2020. – URL: https://www.uralkali.com/upload/content/ESG_Uralkali_ru_2020.pdf (дата обращения 12.02.2022).
26. Отчет о социальной ответственности и корпоративном устойчивом развитии ПАО "Россети" 2020. – URL: https://www.rosseti.ru/investors/info/sotsialnyy_otchet/doc/rosseti_2020.pdf (дата обращения 12.02.2022).
27. Company ESG Risk Ratings / Sustainalytics. – URL: https://www.sustainalytics.com/esg-ratings (дата обращения 12.02.2022).